Entre 2020 y 2025, más de 65.300 millones de euros se comprometieron en 128 transacciones dentro del área de terapias para la obesidad en el mundo, según el último análisis de la consultora Evaluate Pharma. Solo en 2024, las alianzas y adquisiciones sumaron 27.600 millones de euros, un récord que refleja el creciente interés en este segmento, impulsado especialmente por el auge de los agonistas del receptor GLP-1.
El éxito de estas terapias ha sido notable. En 2024, los GLP-1 generaron 38.100 millones de euros en ventas globales, un aumento del 73% respecto al año anterior. Según el informe 'Evaluate World Preview', para 2030, estos medicamentos y sus combinaciones representarán casi el 9% de todas las ventas de fármacos con receta, consolidando la obesidad como un área de negocio clave en la biopharma.
No obstante, el documento identifica que el mercado enfrenta desafíos significativos. A pesar de la eficacia clínica de los GLP-1, persisten problemas como la cobertura limitada de seguros, obstáculos de reembolso, restricciones de manufactura y preocupaciones sobre seguridad y tolerabilidad. Además, menciona que el sector se está saturando, lo que obliga a farmacéuticas e inversores a buscar estrategias diferenciadas para evitar la comoditización de los activos.
Por otro lado, grandes compañías como Lilly, Novo Nordisk, Roche, AstraZeneca y Pfizer están adoptando estrategias de franquicia, combinando desarrollo interno y licencias de activos con diferentes mecanismos de acción, modalidades y vías de administración. Estas empresas también buscan mitigar problemas de seguridad y tolerabilidad mediante coadministración, coformulaciones y dosificación secuencial, optimizando así el recorrido del paciente desde el diagnóstico hasta el tratamiento a largo plazo.
El interés de los inversores también se refleja en las etapas tempranas de desarrollo. Los activos en fases de descubrimiento y plataformas son considerados apuestas estratégicas a largo plazo para asegurar la innovación futura, mientras que los programas de Fase III y Fase III continúan generando transacciones multimillonarias. Entre los más destacados se encuentra el acuerdo de 1.840 millones de euros entre Regeneron y Hansoh para un GLP-1/GIP.
Diversificación de objetivos terapéuticos
A continuación, el informe recoge que el mercado también está viendo un incremento de la diversificación de objetivos terapéuticos. Aunque el GLP-1 sigue siendo el objetivo predominante, otros blancos no incretínicos como CB1, MC4R y miostatina/activina están ganando atención, al igual que los análogos de amilina, con un ejemplo destacado en el acuerdo de co-comercialización de 4.830 millones de euros entre Roche y Zealand para Petrelintide. "Estas nuevas estrategias buscan reducir efectos secundarios, mejorar la tolerabilidad, preservar masa muscular y mantener el control del peso a largo plazo, ofreciendo tratamientos más completos y diferenciados", confirma.
En términos de administración, las terapias orales lideran en volumen, representando el 45% de las transacciones de los últimos cinco años, mientras que los activos subcutáneos dominan en valor, alcanzando 28.100 millones de euros entre 2024 y 2025 gracias a acuerdos de gran envergadura. Además, las terapias combinadas están ganando protagonismo: entre 2024 y 2025, se cerraron trece acuerdos por 12.500 millones de euros, que combinan GLP-1 con otros agentes como amilina, miostatina o calcitonina, con el objetivo de mejorar la eficacia, reducir efectos secundarios y preservar la masa muscular.
En definitiva, el análisis de Evaluate confirma que la obesidad se ha convertido en uno de los segmentos más activos y estratégicos para la biopharma, "con una clara tendencia hacia la innovación, la diversificación y las asociaciones estratégicas, consolidando un mercado que no solo es altamente lucrativo, sino también clave para la salud pública global".
