La acción de MSD se ha comportado en 2016 notablemente mejor que el sector, acumulando en el año una ganancia del 20 por ciento que contrasta con una pérdida superior al 10 por ciento que acumulan las empresas farmacéuticas. Este valor comenzó el ejercicio perdiendo posiciones, marcando un mínimo anual a mediados de febrero cuando perdió la referencia de los 50 dólares (45,9 euros). A partir de entonces comenzó a recuperarse, en un rally alcista que se mantuvo hasta el pasado mes de agosto, acumulado en esos 7 meses una ganancia del 30 por ciento. En los últimos tres meses este valor se ha mantenido horizontal, comenzando en octubre a ceder algunas posiciones.
Analizando un periodo temporal más amplio se puede apreciar la evolución alcista que ha mostrado este valor en los últimos 5 años, duplicando en este periodo su capitalización bursátil.
Los últimos resultados publicados corresponden al tercer trimestre del año en curso, mostrando unas ventas de 10.356 millones de dólares (9.700 millones de euros), con un crecimiento interanual del 5 por ciento, y ello a pesar de un impacto ligeramente negativo del tipo de cambio, mientras que el beneficio fue de 2.184 millones de dólares (2.000 millones de euros), un 20 por ciento superior al del mismo periodo del pasado año.
Por áreas de negocio la división farmacéutica generó el 90 por ciento de los ingresos del grupo, mostrando un crecimiento en el año del 6 por ciento asentado principalmente en el buen comportamiento del segmento de vacunas, oncología, cardiovascular y atención hospitalaria, mientras que la división de salud animal aportó el 7 por ciento, con un crecimiento del 5 por ciento.
Al apartado de I+D este grupo destinó en el trimestre 1.664 millones de dólares (1.550 millones de euros), un 11 por ciento más que en el ejercicio anterior, representando un ratio sobre ventas del 15,7 por ciento, significativamente superior al de la media del sector. En los 9 primeros meses del año las ventas de MSD ascendieron a 29.692 millones de dólares (27.250 millones de euros), un 1 por ciento más que en el ejercicio anterior, mientras que el beneficio fue de 4.515 millones de dólares (4.150 millones de euros), con un crecimiento interanual del 30 por ciento por el fuerte impacto negativo el pasado año de extraordinarios por la depreciación de los activos de la compañía en Venezuela.
MSD ha continuado con su política de adquisiciones selectivas de compañías complementarias con presencia en segmentos de alto potencial de crecimiento. El pasado mes de junio cerró la compra de Afferent Pharmaceuticals, grupo con presencia en el segmento de enfermedades pulmonares. Esta inversión conllevó un pago inicial de 500 millones de dólares (450 millones de euros) y pagos adicionales que podrían ascender a otros 750 millones de dólares (700 millones de euros).
Para finalizar, y en relación con su posible comportamiento en bolsa en los próximos meses, señalar que los analistas estiman un precio objetivo de 68,3 dólares, un 6 por ciento por encima.
