En los últimos años, las fusiones y adquisiciones en el sector farmacéutico han alcanzado niveles récord. A menudo, estos acuerdos se han centrado en tratamientos oncológicos, para enfermedades raras y para trastornos del sistema inmunológico, ya que se trataba de áreas de investigación que estaban obteniendo muy buenos resultados en ensayos clínicos y grandes beneficios al llegar al mercado. Según datos del documento 'Tendencias mundiales en I+D 2025', elaborado por la consultora IQVIA, el mayor acuerdo de licencias y fusiones y adquisiciones en 2024 se relacionó con la fabricación de productos para la obesidad, mientras que nueve de los grandes acuerdos se centraron en oncología.
La gran adquisición de 2024 en el sector farmacéutico fue la de Novo Holdings, que desembolsó 16.030 millones de euros por Catalent, con el objetivo de seguir sumando fuerzas en obesidad. De los más de 50 centros de producción de Catalent, Novo Holdings tiene la intención de vender a Novo Nordisk tres centros de llenado y acabado y los activos relacionados adquiridos, por un total de 10.686 millones de euros. En este sentido, Novo Nordisk informó de que llegó a un acuerdo para adquirir estos tres centros de Catalent, ubicados en Anagni (Italia), Bruselas (Bélgica) y Bloomington (EEUU). Los tres emplean a más de 3.000 personas y todos tienen colaboraciones continuas con Novo Nordisk.
Además, se anunciaron 27 operaciones por un valor superior a los 1.800 millones de euros y un total de 92.846 millones, nueve de ellas (23%) en oncología, con 23.000 millones. Por otro lado, las áreas de enfermedades gastrointestinales y neurológicas contaron cada una con tres operaciones superiores a 1.800 millones de euros, por un total de 8.600 millones de euros y 6.800 millones, respectivamente. En 2024 se anunciaron dos acuerdos sobre anticuerpos biespecíficos en oncología por 3.000 y 2.800 millones de euros respectivamente, así como un acuerdo sobre anticuerpos trispecíficos relacionado con una vía de señalización en el edema macular diabético entre Merck y EyeBiotech por 2.800 millones de euros.
Las operaciones relacionadas con el ARN estuvieron encabezadas por la de Sarepta y Arrowhead, por 11.800 millones de euros, relacionada con plataformas y programas de ARN en múltiples áreas patológicas. Hubo nueve operaciones centradas en moléculas pequeñas por un valor superior a 1.800 millones de euros, que representaron 27.000 millones, encabezadas por la adquisición de Cymabay, una compañía centrada en enfermedades hepáticas, por Gilead.
Caída en el tercer trimestre
Tras un sólido comienzo de la actividad de fusiones y adquisiciones, en el tercer trimestre de 2024, el sector experimentó una notable desaceleración en su actividad de fusiones y adquisiciones (M&A, por sus siglas en inglés). Según recoge un informe elaborado Evaluate Pharma, entre julio y septiembre se registraron únicamente 22 operaciones, con un valor combinado de 7.548 millones de euros, marcando el segundo trimestre consecutivo de descenso en el valor y volumen de las transacciones en esta industria.
El documento refleja que esta caída es especialmente significativa si se compara con el dinamismo observado en trimestres previos y refleja una tendencia de moderación en las operaciones, en contraste con el acelerado ritmo que caracterizó el cierre de 2023 y el inicio de 2024. En 2023, la industria farmacéutica llevó a cabo transacciones de gran calibre, siendo el cuarto trimestre uno de los más activos en la última década, con 49 operaciones, incluidas varias con valor superior a los 9.205 millones de euros. Según un análisis elaborado por Fierce Pharma, en ese año las compañías farmacéuticas invirtieron 107.385 millones de euros en adquisiciones, superando las sumas anteriores de 2022, 2021 y 2020, que ascendieron a 60.279, 49.151 y 89.956 millones de euros, respectivamente.
Mayor financiación
Tras la recuperación pospandémica de 2023, los niveles de financiación de las grandes compañías han ido en aumento. Así, el nivel general de financiación en 2024 fue el tercero más alto de la última década, solo superado por los primeros años de la pandemia de COVID-19 de 2020 y 2021, y un segundo año consecutivo de financiación significativamente mayor, según revela el informe de IQVIA. En concreto, excluyendo los máximos registrados en 2020 y 2021, la financiación alcanzó su máximo en 10 años con 94.500 millones de euros en 2024, un aumento considerable con respecto a 2023, con 65.700 millones de euros.
